26 Novembre Nov 2018 1400 26 novembre 2018

Bruxelles boccia la manovra, gli investitori bocciano i Btp

La recente emissione di bond indicizzati all’inflazione (Btp Italia) ha ricevuto il livello di ordini più basso da quando è iniziata, nel 2012

Juncker Conte Linkiesta
(Emmanuel DUNAND / AFP)

Richard Flax, Chief Investment Officer Moneyfarm, fa il punto su quello che sta succedendo in Italia intorno alla manovra economica del governo Conte. Mentre la Commissione ha bocciato la legge di bilancio, annunciando di voler aprire una procedura di infrazione, l’ultima asta dei Btp ha ricevuto il livello di ordini più basso da quando è iniziata, nel 2012.

Cosa sta succedendo in Italia?
Il 23 ottobre la Commissione Europea ha espresso un giudizio negativo sulla Manovra italiana. Fino a oggi né il Governo né l’Europa hanno rivisto le loro posizioni e il 21 novembre la Commissione ha annunciato di voler aprire una procedura di infrazione. I nodi irrisolti – ovvero deficit strutturale in aumento, previsioni ottimiste sulla crescita economica e manovre espansive senza una copertura fiscale certa – sono quindi rimasti tali, e hanno portato alla conferma della bocciatura della Manovra italiana.

Quali saranno i prossimi passi?
Ovviamente quella della Commissione rimane una raccomandazione, che dovrà poi essere esaminata dal Consiglio della Ue, l’organo in cui siedono i rappresentanti eletti dei governi dei 28 stati membri. È comunque norma che il Consiglio segua le raccomandazionI della Commissione e a quel punto il Governo avrà dai tre ai sei mesi di tempo per correre ai ripari, pena l’imposizione di sanzioni economiche.

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