Da Parmalat a Lehman, quando l’agenzia di rating sbaglia tutto
A cura di Carlo Manzo e Dario Ronzoni
Downgrade di enti locali, aziende, istituti di credito e assicurazioni europee da parte di Moody’s. Ma il giudizio della società newyorkese è giusto o sbagliato? Le agenzie di rating principali (Standard & Poor’s, Merrill Lynch e Fitch) hanno spesso dato valutazioni clamorosamente errate, come il giudizio più che positivo dato a Lehman Brothers un mese prima del suo fallimento. Oppure, qualche anno prima, il voto positivo di Standard & Poor’s su Parmalat ad un mese dalla bancarotta. Nella nostra infografica tutti i più famosi errori di chi dà i voti al mondo.
Per approfondire:
Agenzie di rating, chi controlla chi dà i voti al mondo?
Le agenzie di rating sono al centro delle polemiche. Con i loro giudizi spesso discutibili influenzano i mercati, specie in un momento di instabilità come questo. Ma chi c’è dietro a Moody’s, Standard&Poor’s e Fitch? Chi sono i loro proprietari? Quanto sono grandi? E poi cos’è la cinese Dagong. Perché fu la prima a togliere la tripla A agli Stati Uniti? Chi la controlla? Infografica.
Guida ai rating di Moody’s, Standard and Poor’s e Fitch
Downgrade, upgrade, AAA, B-, F1+. Quali sono e cosa significano i voti che danno le agenzie di rating? Quanto aiutano nella valutazione degli investimenti? Che differenza c’è tra le scale di Moody’s, Standard and Poor’s e Fitch?
: agenzie di rating / enron / Fitch / Lehman Brothers / Merrill Lynch / parmalat / rating / Standard & Poor’s
Comments
A che pro citare gli errory di Moody's e soci guardacaso dopo il downgrade dell' Italia? Forse perché di argomenti per difendere l' Italia non ce ne sono...e allora attacchiamoci agli errori su Lehman Parmalat.....
Beh, comunque al massimo si dimostra che sbagliano nelle valutazioni positive..non in quelle negative!
Scherzi a parte, troppe persone danno troppo peso alle valitazioni delle agenzie di rating su stati grossi quale il nostro.. Certo gli investitori si affidano alle agenzie per investire su ditte straniere tipo Parmalat per gli investitori USA..ma per stati come l' Italia non ce ne è bisogno..gli investitori ci arrivano da soli a capire che non si possono fidare..
A che pro citare gli errory di Moody's e soci guardacaso dopo il downgrade dell' Italia? Forse perché di argomenti per difendere l' Italia non ce ne sono...e allora attacchiamoci agli errori su Lehman Parmalat.....
Beh, comunque al massimo si dimostra che sbagliano nelle valutazioni positive..non in quelle negative!
Scherzi a parte, troppe persone danno troppo peso alle valitazioni delle agenzie di rating su stati grossi quale il nostro.. Certo gli investitori si affidano alle agenzie per investire su ditte straniere tipo Parmalat per gli investitori USA..ma per stati come l' Italia non ce ne è bisogno..gli investitori ci arrivano da soli a capire che non si possono fidare..
Merrill Lynch è una banca d'affari... loro sbagliano i rating, voi i titoli!
Analisi molto (troppo) semplificata peraltro.
Sarebbe interessante avere dei dati sull'attendibilità dei loro giudizi passati sul merito creditorio degli stati. Lessi da qualche parte che sul sovereign debt non hanno mai preso cantonate tipo lehman, parmalat etc. Qualcuno conferma?
Quelli che, rispetto ai comuni mortali, sembrano più informati (e c'è da crederci), rispetto a quelli che decidono a livello planetario sono nello stesso rapporto. Ne sanno niente. Tanto, purtroppo, qualsiasi manovra possano fare i Governi in questo periodo saranno operazioni "DOVUTE" , ma già sanno che non sortiranno risultati fino a che i veri POTENTI (chissà chi saranno ?) non avranno deciso sugli equilibri planetari (ed anche qui mi piacerebbe sapere cosa hanno in serbo se si eccettuano i 300 Mld. di euro che il Governo Cinese sta decidendo di utilizzare in modi che sa lui.
E invece, tutte le volte che ci hanno azzeccato non le mettete?
Per il potere che hanno NON possono sbagliare!
tipo? fammi un esempio ! Ah! Si! adesso ricordo, forse ti riferisci a quando gli analisti della std & Poors hanno dato man forte nella guerra del golfo magnificando le aziende di armi texane che hanno portato bush (per un pelo tra l'altro) ad essere pres.degli Stati uniti, ma basta con questi "analisti" al soldo delle solite lobby..."2 milardi di dollari bruciati", "20 miliardi di dollari bruciati", ma di cosa parliamo? soldi virtuali che non esistono è solo uno strumento ipnotico per le masse, perchè se il barile di petrolio va a 40 dollari noi la benzina la continuiamo a pagare 1,599 euro ??? BASTA!! Prendete i soldi che avete in banca metteteveli sotto il materasso e cominciate a fare un lavoro utile per la società, aspettate che questo sistema di corrotti e incompetenti crolli e dopo quando tutto si è resettato possiamo ricominciare a pensare ad una crescita economica e industriale.
Guardate questa intervista a Jules Kroll, che ha lanciato da poco un nuovo modello di rating/due diligence.
http://www.bloomberg.com/video/65260020/
Sbagliano perché sono soggette cmq ad errori umani, anche se spesso le
si da un peso troppo determinante...cerro che spesso evmgino tratte in errore da bilanci taroccati...purtroppo nn c'e una responsabilità oggettiva che faccia pagare pegno achi commette errori grossolani, che talvolta dilapidano in un batter d'occhio i risprmi di piccoli azionisti, ed e questo l'aspetto più grave ed ignobile!
complimenti: chiara e ben fatta. sini ad ora molte critiche a S&P, ma parole. spesso l'immagine riesce ad essere più eloquente
Ragazzi, una nota di semplice pulizia semantica: non sono agenzie (termine che rimanda a entità pubbliche e regolamentari) ma società private commerciali (che seguono necessariamente logiche commerciali). Nulla di nemmeno lontanamente illegittimi, ma è bene cominciare a fare piazza pulita di quei fraintendimenti linguistici che tanta parte giocano a spiegare la fine cruenta del modello di sviluppo basato sulla finanza.
Le agenzie di rating sbagliano perché chi ci lavora non è infallibile. Sbagliano di più perché il rating è pagato da chi deve essere giudicato, sbagliano ancora di più perché a quel cliente vogliono vendere anche altri servizi. I casi macroscopici di errore citati però dimostrano che le agenzie di rating possono solo dare giudizi basati sulla contabilità ufficiale, scoprire se c' è dell' altro è compito dell' auditor. Infine tutti i bilanci sono basati su supposizioni e se il quadro esterno cambia in modo drastico i conti di un' azienda, particolarmente se il peso della finanza è preponderante, cambiano in modo drastico. Insomma i giudizi delle agenzie di rating valgono quanto quelli della Guida Michelin, possono essere utili ma non sono perfetti.
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