Sebbene una privatizzazione parziale non cambi il controllo formale dell’impresa, che rimane in mano pubblica, gli incentivi offerti dal controllo indiretto dei nuovi soci privati e dei mercati finanziari hanno comunque un effetto non trascurabile su profittabilità e produttività dell’impresa privatizzata parzialmente. Gli effetti su investimenti (tranne le spese in ricerca e sviluppo che aumentano considerevolmente sebbene in maniera non del tutto significativa) e manodopera sono invece nulli. Gli effetti medi riportati si riferiscono a una vendita parziale del 10% del capitale, ma non distinguono rispetto al livello iniziale di compartecipazione privata. In via teorica si suppone che i vincoli esterni di controllo siano più forti in caso di un’azienda totalmente pubblica prima della privatizzazione. Ad esempio, nel caso italiano, si può ragionevolmente supporre che gli effetti su ENI siano diversi – e inferiori – a quelli su Fintecna.
25 Novembre 2013